Предсказать котировки на мировых биржах стало не легче, чем выиграть в рулетку. Волшебная палочка под названием «снижение ставок» больше не работает. Даже согласованные действия шести центробанков, включая ФРС, Банк Англии и ЕЦБ, на прошедшей неделе не помогли выправить ситуацию. Технические отскоки индексов вверх никто не принимает за перелом ситуации. Фондовые рынки в глубоком минусе, нефть Brent упала в прошлую пятницу почти до 77 долларов за баррель. Среди всеобщей вакханалии периодически растет лишь золото, которое того и гляди превысит 1000 долларов за унцию.

На украинских (да и российских) площадках принудительное закрытие торгов уже не успокаивает игроков. Здесь предсказуемость не исчезла, но реалистично настроенные прогнозисты утверждают, что курсы ценных бумаг продолжат снижаться (и оказываются правы). После обвала в начале прошлой недели ПФТС объявил, что биржи не будут работать до пятницы, однако в четверг торги все же состоялись, а в пятницу из-за негативного новостного фона, наоборот, были приостановлены. В понедельник торги на ПФТС были возобновлены, но похоже, что операторы рынка об этом только пожалели – индекс ПФТС упал ниже психологически важной отметки в 300 пунктов.

Что делать рядовым инвесторам? Может быть, строить инвестиционную стратегию по аналогии с кризисом 1998-1999 годов? Если инвестор сейчас «в ценных бумагах», то ему нужно просто забыть об этих деньгах лет на пять. Положить ценные бумаги в ящик, а ключ надежно спрятать. И если через пять лет найти и открыть, тогда можно радоваться. Может быть…

Многие отечественные инвесторы поступают по-другому. Вывод средств из ПИФов в октябре обещает быть еще более масштабным, чем месяцем раньше. Кстати, пайщики сами способны усугубить падение фондового рынка, ведь когда из фондов идет массовый отток, управляющие компании вынуждены продавать бумаги так же, как кредитные организации: по любой цене. И продавливать рынок еще ниже. Да, избегать вынужденных продаж позволяла бы стратегия фондов, где изначально был высокий уровень cash, но таковых в Украине вообще нет. Паевые спекулянты, которые были парадоксальным явлением украинского рынка (обычно в фонды вкладываются спокойные инвесторы), из ПИФов в основном ушли. На растущем рынке случаи спекуляций паями доходили до абсурда: люди брали кредиты в банках и вкладывали деньги в ПИФы на короткие сроки.

Можно с уверенностью сказать, что нельзя входить в ПИФы с надеждой заработать на волатильном рынке здесь и сейчас. Большинство управляющих компаний дали консультантам инструкции: ориентировать «заблудших» клиентов на срок инвестирования от трех до пяти лет (видимо – из Уголовного Кодекса этот срок взяли) и отговаривать от отраслевых стратегий тех, кто решился «вложиться на падении». Правда, в рекомендациях есть и разногласия: одни управляющие компании ратуют за индексные фонды, другие считают, что «хитом» станут смешанные ПИФы. В любом случае главное в стратегии - нащупать правильные точки входа и выхода. Если говорить об этом объективно – гадание на кофейной гуще может принести ничем не менее реальный прогноз.

В самих управляющих компаниях из-за случайных открытий и закрытий торгов возникают технические сложности. Как подсчитать стоимость пая, если биржа закрыта? Ответ, в принципе, прост - оценочная стоимость бумаг, входящих в фонд, рассчитывается по последней признаваемой котировке данной бумаги. Если сегодня нет признаваемой котировки, то берется последняя из предыдущего торгового дня». С текущими скачками цен акций на 10-20% в любую сторону эти оценки носят, скажем так, теоретический характер. Да и в целом, привычка останавливать и отменять торги вовсе не прибавляет доверия к украинскому фондовому рынку.

Но, что же делать подавляющему большинству простых украинцев, тем, которые до введения постановления НБУ №319 от 11 октября успели снять с депозитных счетов в банков около 6,2 миллиардов гривен? Боюсь, что действенного совета у автора нет. Например, вложение средств в квартиры и земельные участки для простых граждан сейчас почти нереально по простой и банальной причине – если верить главе Совета НБУ П.Порошенко, 90% вкладов в банках составляют суммы, не превышающие 50 тысяч гривен. На эти деньги можно купить разве что половину коридора в «хрущевке» на Троещине.
Вложение в золото? С учетом накладных расходов в виде комиссионных банку (а по этим операциям они достигают 5-6%) эта операция может быть не особо доходной. Кроме того, сейчас даже верить в предсказуемость роста цены на золото – тоже весьма опасное занятие. Да и, в конце концов, купить даже 100 граммовый слиточек желтого металла – это не такие уж маленькие деньги для рядового гражданина.
Возможности вложить свои кровные в операции на товарных рынках «пересічний громадянин» лишен начисто. Нет, купить мешок перловой крупы или пару мешков сахара, не является проблемой. Но в данном случае речь не об этом: приобрести фьючерсный контракт на поставку нефти в ноябре или на поставку сои в марте – это не для граждан нашей страны. Богатые граждане имеют возможность инвестировать в предметы искусства (тоже, кстати, не поручусь за бесконечный рост их цены). Но, нам, простым людям, это недоступно.

Выходит, что возможности вложить изъятые из банка, выведенные из ПИФа или просто свободные средства украинцу сейчас некуда? Откровенно говоря - да. Но, хуже не это, хуже то, что такая ситуация в украинской экономике, похоже, продлится довольно долго.

Панас Пидгулько