Отечественная энергетика получила положительный внешний сигнал: крупная российская инвестиционная компания заинтересовалась ООО «Луганское энергетическое объединения». Энергопоставляющее предприятие таким образом имеет шанс заполучить столь необходимые для развития областных электросетей инвестиции. Однако по причинам, не зависящим от «ЛЭО», зарубежный капитал в областное энергохозяйство может так и не поступить..

Электросети Луганщины – не самый привлекательный в украинской энергетике объект для инвестирования. Большая доля проблемных потребителей в структуре продаж, высокие потери электроэнергии, существенный износ оборудования – это лишь толика трудностей, с которыми каждодневно сталкивается менеджмент местной энергоснабжающей компании.

Однако, не взирая на такие «отягчающие» обстоятельства российская инвесткомпания «Ренессанс Капитал» посчитала вложения в луганскую энергетику перспективным делом. Разумеется, при условии определенных гарантий со стороны властей.

Как стало известно «ДС» из компетентных источников в правительстве, соответствующие предложения «Ренессанс Капитал» направила в марте первому вице-премьер-министру Анатолий Кинаху. В документе сообщается, что инвестиционная компания и несколько ее партнеров рассматривают возможность инвестирования в ЛЭО. Но для уверенности в том, что деньги не улетят в трубу, группе инвесторов нужна поддержка правительства по ряду вопросов.

В первую очередь, речь идет об обеспечении регулирования деятельности ЛЭО в соответствии с нынешними международными стандартами, предусматривающими возврат на вложенный капитал. Одна из основных мировых методик регулирования тарифов энергомонополий предусматривает введение определенной нормы рентабельности на размер инвестиций. К примеру, если рентабельность установлена на уровне 17%, то этот процент от суммы инвестиций включается в тарифы до тех пор, пока инвестор не вернет вложенные деньги (такую методику в Украине разрешили применять лишь для шести облэнерго, проданных на конкурсе в 2001 г.).

Подобных условий не сыщешь ни в одном банке. К примеру, если у инвестора есть свободных $50 млн., то, потратив их на модернизацию энергокомпании, при вышеуказанной норме прибыли он сможет получать $8,5 млн. в год. Однако при этом пользу извлекает не только «вкладчик», но и потребители электроэнергии, не говоря уж о государстве в целом. Одним махом решается несколько проблем: обеспечиваются доступ к крупному денежному капиталу (которого у государственных компаний практически нет), обновляется энергетическая инфраструктура и улучшается качество услуг, а также осуществляется стимулирование энергосбережения в связи с повышением розничных цен.

Настоятельным пожеланием «Ренессанс Капитал» стала также обязательная реструктуризация задолженности ЛЭО перед госпредприятием (ГП) «Энергорынок», которая превысила 400 млн. грн. Благо, подобные прецеденты уже имеются, ведь упомянутые выше шесть энергокомпаний такую привилегию получили. В обмен на рассрочку инвестор обязуется своевременно погашать долги (если, конечно, тарифы пересмотрят в соответствие с принятыми процедурами регулирования).

Помимо этого компания требует гарантии непредвзятого подхода при урегулировании любых претензий со стороны государства или контролируемых государством компаний.

Кстати, это весьма красноречивое замечание, свидетельствующее о характерном имидже государственных ведомств Украины среди зарубежных коммерческих структур.

«Ренессанс Капитал» полагает, что инициируемый ею проект мог бы стать пилотным для остальных 20 энергоснабжающих компаний, тарифы которых устанавливаются по старой методологии. Если все компании перейдут на новые стандарты, то начнут зарабатывать прибыль и платить налог на нее в сумме примерно 200-300 млн. грн. в год. Ныне лишь несколько облэнерго работает с прибылью, но и то ее размер весьма небольшой.

Но самое главное, рыночная стоимость энергопредприятий в итоге вырастет, благодаря чему приватизация оставшихся в государственной собственности компаний позволила бы выручить за них 3-5 млрд. грн. Так, во всяком случае, полагает новоявленный инвестор.

Собака на сене

Впрочем, судя по тому, как развивались события дальше, бурного воодушевления у властей поступившая от инвестора заявка не вызвала. Не прошло и недели после того, как А.Кинах поручил «энергетическим» ведомствам отработать предложения «Ренессанс Капитал», как НКРЭ на своем заседании 6 апреля приняла решение о применении жестких санкций к ЛЭО, в частности, в виде снижения оплаты услуг компании до уровня, достаточного лишь на выплату зарплаты персоналу. При этом степень наказания энергокомпании оказалась явно не соизмерима с выявленными нарушениями.

Возможно, что подобное стечение обстоятельств – простая случайность. Однако по мнению директора Центра энергетических исследований Константина Бородина, бросается в глаза избирательный и точечный подход комиссии при выборе субъекта для наказания.

Так, одной из претензий НКРЭ к луганской энергокомпании, которыми комиссия аргументировала свои действия, послужили неполные расчеты компании за электроэнергию с оптовым рынком. Однако в том же январе-феврале еще несколько облэнерго рассчитались за электроэнергию еще хуже, чем ЛЭО (кстати, сопоставимое по размерам «Донецкоблэнерго» задолжало еще больше), но их «на ковер» не вызвали.

НКРЭ также «не заметила» положительной динамики в расчетах ЛЭО по сравнению с прошлым годом: а ведь их уровень увеличился с 77% до 90,5%. В январе-феврале текущего года сборы снизились до 81%, но, во-первых, зимой это происходит всегда и практически со всеми, а во-вторых, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года расчеты все равно оказались выше. И об этих фактах прекрасно знают все специалисты отрасли, в том числе, члены и работники регулирующего органа.

К тому же на поверку оказывается, что за спиной у ЛЭО в числе основных должников компании маячит государство. Долг населения и жилищно-коммунального хозяйства в 2004 г. вырос на 160 млн. грн., тогда как вся задолженность ЛЭО перед энергорынком – всего на 82 млн. грн. Не могут ведь энергетики самостоятельно добиться повышения уровня жизни населения и «коммунальных» тарифов до уровня их себестоимости.

Как заметил по этому поводу Бородин, «позиция НКРЭ по отношению к «ЛЭО» свидетельствует о попытках комиссии решать проблемы отрасли за счет оказания административно-фискального давления на облэнерго, в то время как в основе того же конфликта с луганской энергокомпанией лежат многие проблемы общеотраслевого значения, которые не зависят от воли самих энергопоставщиков. Одной из таких проблем являются заниженные во многих регионах тарифы на коммунальные услуги».

Комиссионеры также выразили возмущение тем, что ЛЭО не подписало с госпредприятием (ГП) «Энергорынок» так называемый типовый договор купли-продажи электроэнергии на предлагаемых ГП условиях. Однако подписание этого документа в неизменном виде грозило бы луганскому энергопредприятию распродажей имущества на аукционе.

Дело в том, что ЛЭО вместе с донецким ООО «Сервис-Инвест» являются единственными украинскими энергопоставляющими компаниями, которые в случае возбуждения дела о банкротстве не подпадают под действие моратория на принудительное отчуждение имущества предприятий, где государству принадлежит не менее 25% акций.

Ведь в отношении государственных энергокомпаний действует мораторий на отчуждение имущества, а частным облэнерго банкротство не грозит, потому как их долги перед «Энергорынком» реструктуризированы.

Выполнение же условия договора увеличивают риск банкротства луганской компании до максимума. Поэтому ЛЭО направило «Энергорынку» свои разногласия к договору, с которыми ГП не согласился. Правда, госпредприятие в положенные законом строки не обжаловало в суде разногласия ЛЭО к договору, поэтому хозяйственный суд г.Киева, подтвердил подписание договора между сторонами с протоколом разногласий ЛЭО.

Примечательно, что председатель НКРЭ Валерий Кальченко (который еще пару месяцев назад занимал должность директора ГП «Энергорынок») не захотел даже выслушать мнение компании по этому поводу, просто-напросто обвинив ее в саботаже.

В арсенале у НКРЭ нашелся еще ряд обвинений, многие из которых носили достаточно притянутый за уши характер. Как-то: самовольная покупка ЛЭО автомобиля за 172 тыс. грн. Что ж, скоро энергопоставщикам-монополистам и чихнуть будет нельзя без разрешения комиссионеров.

Компании в очередной раз припомнили нарушение двухлетней давности -- страхование финансовых рисков без согласования с регулятором. Хотя эти расходы еще два года назад исключили из тарифа. На заседании прозвучали и другие обвинения, которые компания сумела парировать. Так или иначе, все вышеперечисленное не стоило того, чтобы лишать предприятие средств к существованию. А ведь НКРЭ оставила за собой право применить к ЛЭО еще более страшное наказание в виде введения на предприятии внешнего управления.

Вряд ли, оглашая вердикт, НКРЭ действовала с каким-то злым умыслом. Ведь подобные регуляторные сигналы сразу же после поступления инвестиционного предложения способны в лучшем случае снизить рыночную стоимость компании, а в худшем – отбить желание инвесторов вкладывать в нее деньги.

Можно предположить, что регулятор просто продемонстрировал силу своего влияния и хочет, дабы с ним считались собственники энергетических структур. Теперь главное – не перестараться в деле поигрывания мускулами. Не то может случиться так, что потенциальные инвесторы «помашут рукой», что отнюдь не поспособствует развитию электросетевого хозяйства крупной области.

Алексей Павлов

Официальные материалы по теме:

Документ1  Документ2  Документ3